（原标题：香港新财政预算案公布！股市、楼市、人工智能等方面多箭齐发（附预算案全文））

　　智通财经APP获悉。2月26日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表2025-2026年度香港政府财政预算案。其中提到，为支持香港经济发展活力，财政预算案提出多项措施，包括培育新质生产力，以加强发展创新科技、人工智能；金融市场方面，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。此外，预算案提出会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通标的；加速发展北部都会区和河套深港科技创新合作区香港园区，推动香港经济提速发展。

　　陈茂波指，人工智能是加速培育新质生产力的核心。会善用“一国两制”的制度优势及国际化的特点，让香港成为人工智能产业国际交流协作的汇聚地，通过前沿研究和落地应用，全力发展人工智能为关键产业，并赋能传统产业升级转型。

　　股市方面，为进一步协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，特别是已在内地上市的公司，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。证券及期货事务监察委员会(证监会)亦会配合，令申请过程更畅顺。

　　在上市制度改革方面，为配合最新经济趋势和企业需求，香港会审视上市要求和上市后的持续责任;检视上市规例和安排，改善审批流程;优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。

　　关于互联互通，香港会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通标的。香港也会积极研究推出进一步扩容增量方案，扩展大湾区跨境理财通，提升市场流动性，丰富风险管理工具箱。

　　随着人民币国际化稳慎扎实推进，香港作为离岸人民币业务枢纽，会继续提升离岸人民币流动性、完善相关基建，以及提供更多投资产品和风险管理工具。

　　为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。此外，港交所正推进单股多柜台安排，包括双柜台股票使用同一国际证券识别码，以提升交易结算效率。政府亦已就人民币柜台交易以人民币缴交股票印花税，进行准备工作，希望在明年提出立法建议。

　　土地供应方面，政府密切留意市场情况和发展，有节有序推出土地。汲取过去土地不足导致本港发展受到制约的经验，香港的规划和造地工作不能停下来。当然，推出土地的步伐可以因应实际情况作出调整。

　　考虑到写字楼空置率近年处于高水平及未来几年的供应仍相对充足，政府在来年不会推售商业用地，让市场有空间消化现有供应。香港政府亦会考虑将部分商业用地改划作住宅用途，及提供更多用途上的弹性。为配合有关工作，香港亦会推迟洪水桥/厦村新发展区市中心商业用地的原址换地完成期限。

　　陈茂波指出，香港政府将秉持审慎理财的原则，严控政府开支增长，强化财政整合计划。同时保持香港简单低税制的竞争优势，尽量避免大幅调升税率或引入新税种;以及

　　在维持公共服务效率的前提下，香港检视了两项涉及开支较大及增长迅速的交通资助计划，即“政府长者及合资格残疾人士公共交通票价优惠计划”(简称“二元优惠计划”)及“公共交通费用补贴计划”。为了让计划以财政上可持续的模式继续运作，经检讨后，香港政府提出了调整方案，相关政策局稍后会公布细节。在落实调整方案后，政府可在未来五年减省共约六十二亿港元的开支。

　　此外，政府提出在2025/26年度，所有行政、立法、司法机关及区议会全体人员一致冻薪，包括行政长官及政治委任官员;行政会议非官守议员;全体公务员;立法会主席和所有议员，以及秘书处人员;终审法院首席法官、各级法院法官和司法机构人员;以及区议会议员。

　　以下是财政司司长陈茂波今日(2月26日)向立法会提交2025至26年度《财政预算案》的演辞内容：

　　3.过去一年，我们迎来了不少正面的发展，本港经济连续两年增长，就业市场稳定、通胀温和、抢人才和抢企业成果丰硕、大型国际盛事相继在港举行、访港旅客人数亦显著增加，股市近月气氛亦持续向好，市面气氛热闹。

　　4.但香港亦经历了不少的挑战，国际地缘政局干扰了贸易、供应链、资金流和投资市场情绪;相对高息的环境持续令本地资产价格受到遏抑;旅客及市民消费模式的转变继续影响零售及餐饮等市道。

　　5.这些挑战既考验我们经济的韧性，亦正好反映在发展过程中需要变革、创新及不断自我提升。过去几年应对疫情的大规模逆周期措施，达到了“撑企业、保就业、稳经济、纾民困”的目标，但亦导致我们出现数年的财政赤字。去年，受内外因素影响，与资产市场相关的收入远逊预期，令政府今年度继续录得较大赤字。

　　6.我在这份预算案提出“强化版”的财政整合计划，包括至二零二七/二八年度累计削减政府经常开支百分之七。严控公共开支是必须做的工作，但我们也须小心平衡过程中的影响，稳慎推进，既尽最大努力减少对公共服务和社会民生的影响，也为未来发展提供可持续的财政基础。这个“强化版”的计划提供了清晰的目标，让我们可以逐步在本届政府任期内把经营帐目回复平衡。

　　7.为了抓紧科技创新迅速发展带来的机遇，我们需要加速“北部都会区”建设，投资未来。香港具备条件和能力，在保持公共财政稳健的前提下，适度增加发债规模，妥善灵活运用资金为未来作投资，为社会创造价值。

　　8.在全球变局中，我们必须以科技创新为核心，全力加速发展经济，尤其是强化经济新动能、加快提升传统产业的竞争力。科技变革与人工智能正重塑全球格局，催生更多新产业、新业态、新产品和新服务。我们必须抓紧机遇，把握好这个提速发展的关键窗口，先立后破，以改革创新引领未来，加速推动香港经济高质量发展。我在以下章节会详细说明。

　　9.去年香港经济在复杂多变的外围环境中稳步发展。地缘政局不稳，贸易磨擦加剧，环球利率高企等，对本地经济活动和信心都构成负面影响。不过，国家经济稳中有进，挺港惠港政策接连推出，加上政府的提振经济措施和美国在九月中开始减息，为香港不同经济环节提供了支持。去年香港经济录得百分之二点五的温和增长。

　　10.国际货币基金组织(国基会)估算去年全球经济录得百分之三点二的增长。外部需求持续扩张，支持香港整体货物出口回复百分之四点七的实质增长。

　　11.受惠于国家的惠港措施，加上多项盛事活动举行，以及航空运力进一步恢复，去年访港旅客上升三成至约四千五百万人次，带动旅游及运输服务输出显著上升。其他跨境经济活动亦持续改善。整体服务输出全年增长百分之四点八。

　　12.随着整体经济增长，以及政府大力推展基建工程，整体投资开支增加百分之二点四。然而，本地居民消费模式转变，私人消费开支轻微下跌百分之零点六。

　　13.劳工市场维持偏紧。最新的失业率处于百分之三点一的低水平。去年第四季全职雇员每月就业收入中位数按年稳健增长百分之四点八。

　　14.通胀整体轻微。撇除政府一次性措施的影响，去年基本消费物价通胀率为百分之一点一。

　　15.年内资产市场气氛好转，主要受惠于中央政府推出一系列支持本港资本市场措施，以及美国启动减息周期。股市价量齐升，恒生指数全年上升百分之十八，平均每日成交额增加百分之二十六。新股上市集资额增加至八百八十亿元。

　　16.住宅物业市场在去年首三季继续调整，但在减息后回稳。全年交投量增加百分之二十三至约五万三千宗，楼价则下跌百分之七。非住宅物业市场持续淡静。

　　18.保护主义影响环球贸易和资金流向，打击投资和消费信心，拖慢环球经济增长。令人鼓舞的是内地经济继续稳定增长，国家内外循环相互促进，进一步扩大高水平对外开放，内地企业在全球布局产业链和供应链等，将有利外贸活动稳步发展。另外，内地经济韧性强、基本面坚实。中央政府实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全方位扩大内需，亦会为经济增长加添动力。

　　19.主要央行逐步放宽货币政策，应能为其经济增长带来支持。不过，美国的经贸政策为今年的减息步伐带来不确定性。欧洲央行亦表示在通胀大致趋向其目标水平的背景下，将会进一步减息。根据国基会的最新预测，全球经济今年增长百分之三点三，略高于去年。

　　20.在以上背景下，香港今年的出口料会有平稳表现。此外，承接上年的各项政策及良好势头，访港旅客数目应会进一步增加，加上其他跨境经济活动进一步恢复，应可推动服务输出继续增长。

　　21.内部需求方面，今年投资者或因外围不确定性而采取较审慎态度，但环球金融状况料更为宽松，将有利固定资产投资。私人消费经历去年的调整后，年底时已有回稳迹象。市民收入持续增加，资产市场稳定发展，都可进一步提振消费。

　　22.考虑到上述各项因素，我们预测香港经济在今年会继续温和增长，全年实质增长介乎百分之二至三。

　　23.物价方面，预期本地成本压力或会因经济持续增长而有所上升，外围价格压力则应大致可控，虽然地缘政治局势或会带来风险。我们预测今年基本通胀率和整体通胀率将分别为百分之一点五和百分之一点八。

　　24.中期而言，货币政策正常化将有助环球经济维持稳健增长。“全球南方”特别是内地，将继续是环球经济增长的重要动力。

　　25.地缘政治仍会为香港经济带来挑战。不过，内地正以科技创新、全面深化改革及扩大高水平对外开放，推动高质量发展。香港亦正努力促进市场多元化和开拓新增长点，预期经济将持续稳步发展。

　　26.在“一国两制”下，香港是全球唯一结合国际优势与中国优势的地方。本届政府一直大力扩充经济容量和加强竞争力，已取得一定成效。积极融入国家发展大局，主动对接国家发展战略，我们定能继续把握国家以至全球经济发展带来的新机遇，创造亮丽前景。

　　27.我们预测香港经济在二零26至二零二九年间，平均每年实质增长百分之二点九。基本通胀率预计为平均每年百分之二点五。

　　28.香港经济连续两年录得温和增长，政府大力推动创科发展，并通过多元化的招商活动，力求引入更多企业、资金和投资机构。近期多个经济环节持续改善，政府拼经济、抢企业、抢人才的努力已取得一定成果。

　　(一)股市畅旺：去年港股气氛及交投好转。今年以来，交投更为活跃，近日日均成交额超过二千亿元，较去年全年上升超过百分之五十。整体市值达四十万亿元;

　　(二)新股蓬勃：企业对在香港筹融资的信心增强，去年本港新股总集资额达八百八十亿元，按年上升接近九成，全球排第四位。香港交易所(港交所)正处理超过一百宗的上市申请;

　　(三)财富管理超卓：香港是亚洲最大的对冲基金中心和仅次于内地的私募基金管理中心。在港的开放式基金型公司，按年倍增至超过四百七十家，在港注册成立的有限合伙基金更超过一千零五十个，按年升近四成。预计二零二八年香港将成为全球最大的跨境财富管理中心;以及

　　抢企业：引进重点企业办公室(引进办)自成立以来，已引进六十六家重点企业来港，其中八成已经或正筹划建立全球或地区总部。这些企业不少是估值过百亿元的创科企业。此外，投资推广署去年成功吸引超过五百家内地和海外企业在港开设或扩展业务，增长超过四成，预计可带来超过六百七十七亿元的直接投资。

　　吸资金：去年底本港的存款总额超过十七万亿元，按年上升百分之七。在引入新兴市场资金方面，去年两只追踪港股的交易所买卖基金在沙特交易所上市，资产规模超过一百三十亿元。

　　抢人才：截至去年底，各项人才入境计划共收到超过四十三万宗申请，批出超过二十七万宗，共有约十八万名人才到港。

　　29.我们正全力推出更多措施，吸引更多企业或机构落户香港，举办更多盛事，迎来更多旅客：

　　(一)引进办下月将公布新一批重点企业的名单，涉及十多家企业。连同早前引进的重点企业，未来数年它们会在香港合共投资近五百亿元，创造超过二万个就业机会;

　　(二)我们致力吸引海内外的企业在香港设立总部或分部，并已向立法会提交条例草案，引入公司迁册机制，便利在外地注册的公司将注册地迁至香港;

　　(三)国际调解院总部最快于年底开幕，是首个在香港设立总部的国际政府间组织，亦是世界上首个专门以调解方式处理国际争端的组织，有助打造香港成为世界调解之都;

　　(四)启德体育园将于三日后正式开幕，为不同盛事提供世界一流的场地，带动香港文体旅产业发展。全国运动会部分赛事亦将在此举行;以及

　　(五)“2025年世界旅游城市联合会香山旅游峰会”将于四月首次在港举行，预计吸引全球四十多个国家及地区的代表来港。

　　30.今年还有一系列推动经济加速发展和吸引更多旅客来港的盛事活动，涉及不同范畴。我会在相关部分说明。

　　31.世界百年未有之变局加速演进，香港面对的国际环境相当复杂。保护主义和单边主义令世界政经格局变得碎片化，未来将更趋向有共同利益经济体之间的合作，形成不同的区域板块。

　　32.人工智能(AI)技术的迅速发展正在重塑全球经济中长期格局，特别是其发展已不再局限于单一技术领域，而是以AI+的方式应用到各产业。全球价值链正在深刻重构，产品设计和制造均朝着更智能化和数字化的方向转型。这场科技变革不仅颠覆传统的生产方式、商业模式及消费模式，更在重新定义不同经济体、产业或企业的核心竞争力。

　　33.在全球格局变化和科技变革的背景下，香港正处于发展的关键节点。二十届三中全会明确了科技创新的核心地位，强调要加快实现高水平科技自立自强，为香港发挥好国际平台优势及加速推动人工智能产业发展点明方向。

　　34.三中全会指出国家要进一步全面深化改革、推进高水平对外开放，加快构建新发展格局。我们也须因地制宜加速培育新质生产力，推动高质量发展。为实现这目标，我们必须勇于改革、敢于破局、不断创新，以制度改革释放创新和经济潜能。通过科技创新，催生新模式、新动能，加速新产业培育和传统产业转型升级;同时，完善人才培育和引进，推进教育、科技、人才一体化发展，为改革和创新提供坚实支持。

　　35.我们要发挥好“一国两制”优势，更好融入国家发展大局，积极参与粤港澳大湾区(大湾区)建设，善用内联外通的特点，加强与海外特别是“全球南方”的新兴市场联动，做好“超级联系人”和“超级增值人”的角色。

　　36.人工智能是加速培育新质生产力的核心。我们会善用“一国两制”的制度优势及国际化的特点，让香港成为人工智能产业国际交流协作的汇聚地，通过前沿研究和落地应用，全力发展人工智能为关键产业，并赋能传统产业升级转型。

　　37.我们一直积极优化发展人工智能的策略和规划。数码港的人工智能超算中心首阶段设施刚投入服务，运算速度会在今年内逐步提升至每秒浮点运算三千千万亿次，相当于一小时可完成近一百亿张图像处理。

　　38.香港微电子研发院于去年九月成立，引领大学、研发中心和业界合作研发第三代半导体核心技术，善用大湾区完备的制造业产业链和庞大市场，促进“从一到N”的科研成果转化和产业发展。两条中试线年内会在元朗微电子中心组装，明年投入运作。

　　39.为引导及助力香港的人工智能创新研发和产业应用，我已预留十亿元，成立香港人工智能研发院。数字政策办公室(数字办)会制订研发院的成立安排和具体目标，重点在促进人工智能上游研发、中下游成果转化及开拓应用场景。

　　40.“人工智能资助计划”自去年十月推出以来，已批准五个由本地大学、科研机构等牵头的项目，加速推动本地与大语言模型、新材料、合成生物学大模型等相关的研发工作。

　　41.为汇聚行业顶尖人才，探讨人工智能的发展及应用，香港投资管理有限公司(港司)将筹办首届“国际人工智能青年科学家论坛”，促进人工智能技术的研究和产业化发展，包括开源(Open Source)技术，尤其是RISC-V开源芯片的设计和应用。

　　42.为进一步协助特专科技和生物科企筹融资发展业务，特别是已在内地上市的公司，港交所正积极筹备开通“科企专线”，便利有关企业的上市申请准备工作。证券及期货事务监察委员会(证监会)亦会配合，令申请过程更畅顺。

　　43.知识产权是新兴产业发展的重要基础，企业除了在本地进行研发而取得知识产权，亦会购入相关使用权。就此，我们将检讨这方面的税务扣除安排，包括就购入使用权所支付的整笔特许费用，和向相联者购入知识产权或其使用权的相关开支，以加速推动知识产权密集型产业的发展，并促进香港知识产权贸易的发展。

　　44.港司将会举办首届“国际机器人大会”，汇聚顶尖科企、学术机构和投资者，九游娱乐登录展示最新科研成果和应用场景，进一步提升香港在科技领域的国际影响力。

　　45.我们去年优化了“新型工业化资助计划”，加大力度支持本地生产商转向智能制造。资助计划支持在港建立的新智能生产线数目已突破一百条，涵盖不同行业，包括生物科技、纳米纤维材料、新能源等，总投资金额约十三亿元，当中九亿三千万元为私人投资。

　　46.我们亦于去年九月推出“新型工业加速计划”，为企业提供配对资助，在港建设智能生产设施。计划已批出首宗申请，总投资金额约六亿元，当中政府资助金额约两亿元。该项目将建设生命健康科技领域的智能生产设施。

　　47.我们今年内会推出“制造及生产线『升』级支援先导计划”，为期两年。政府会按一比二的配对比例，向每家在港营运生产线的企业提供最高二十五万元的资助，协助它们订立智能生产策略，以及为现有生产线引进先进技术。我已为计划预留一亿元，可惠及约四百家企业。

　　48.低轨卫星是全球卫星发展的新趋势，相关技术能广泛应用于交通物流、智慧城市等领域。商务及经济发展局(商经局)及通讯事务管理局办公室正研究简化审批营办低轨卫星牌照的流程。我们会在本年内完成相关工作。

　　49.金融管理局(金管局)与数码港去年合作推出新的生成式人工智能沙盒，促进银行业的创新及发挥人工智能的潜力。金管局将参考全球发展趋势及沙盒经验，发布实务指引。

　　50.政府将制订香港新型工业的中长期发展方案，并通过一百亿元“创科产业引导基金”，加强引导市场资金投资策略性新兴和未来产业。政府正邀请相关机构提交意向书，并计划于年中向立法会申请拨款。

　　51.我们正筹备推出一亿八千万元的“创科加速器先导计划”。政府会按一比二的配对比例，向每家专业初创企业服务机构提供最高三千万元资助，通过其商业网络及经验，丰富本港的初创生态圈。

　　52.政府已在“InnoHK创新香港研发平台”(InnoHK)下成立香港太空机械人与能源中心，目标是研发一款多功能月面作业机械人，为嫦娥八号任务作出贡献。此外，政府已开展筹建第三个InnoHK研发平台，聚焦先进制造、材料、能源及可持续发展，并即将邀请院校提交建议书。

　　53.大湾区在国家科技创新体系中具有重要战略地位。在世界知识产权组织(WIPO)《2024年全球创新指数》百强科技集群中，“深圳—香港—广州”集群已连续五年蝉联全球第二位。在国家的大力支持下，WIPO《2025年全球创新指数》百强科技集群发布活动今年稍后将在香港举行，充分肯定香港作为大湾区中心城市在全球创科领域的重要地位。

　　54.政府会通过“设立生命健康研发院资助计划”，支持本地大学设立生命健康研发院，促进跨院校、跨机构和跨学科的合作。创新科技署正邀请院校提交建议书。

　　55.香港科技园公司(科技园公司)正与生命健康科技界探讨市场对“生产质量管理规范”制造设施的需求，以及可行的发展和营运模式，协助业界在港进行新药或创新医疗科技的临牀试验。

　　56.去年底成立的“发展低空经济工作组”正审议首批监管沙盒试点项目的申请，并即将宣布结果。我们期望通过试点项目，逐步扩大和丰富低空飞行的应用范围，为香港经济开拓新的增长点。

　　57.政府正检讨民航法例，以完善配合低空经济长远发展的规管制度，在今年第二季向立法会提交修订《小型无人机令》的建议。我们亦会研究为各类“先进空中运输系统”订立新的专用法例，并积极与内地当局就低空经济相关议题加强对接。

　　58.我们会为本港科企提供更多产品的实体展示和销售场景。贸易发展局(贸发局)在重点展览会期间，将在旗舰零售平台“香港?设计廊”和展览会场增设“专题快闪展示区”，藉此向海内外买家或消费者，展示本港科企的优质创科产品。

　　59.港司作为耐心资本，在争取中长期投资回报的同时，牵引更多前沿科企及耐心资本汇聚本港，加速构建香港创新科技生态圈和产业链的上、中、下游发展。

　　60.港司至今已投资超过九十家科企，主要包括硬科技、生命科技、新能源及绿色科技等。在已投资项目中，港司每一元的投资，拉动了四元的长期资金跟投。港司会加强推动这些科企及投资伙伴，以香港为平台扩展业务，并鼓励它们在港设立企业创投部门，以吸引更多的初创投资及促进相关并购。

　　61.北部都会区对香港社会和经济发展至为关键，能加速创科产业发展，让我们更深度参与大湾区建设，同时为市民创造优质的事业发展机会和生活环境。政府将会继续优先为这项目投入资源。重点产业包括∶

　　(一)创科∶河套深港科技创新合作区(河套合作区)香港园区连同新田科技城会提供大量创科用地，它们与河套合作区深圳园区优势互补。我们亦会推出新政策，促进创新要素跨境便捷流动;

　　(二)高端专业服务和现代物流∶洪水桥/厦村新发展区藉着深圳湾公路大桥及规划中的港深西部铁路连接深圳前海，会成为服务海内外企业的高端专业服务枢纽。在港深“东进东出，西进西出”的跨境货运布局下，我们也在口岸周边策略性布置物流用地;

　　(三)专上教育∶为配合创科产业发展及推动香港成为国际专上教育枢纽，我们在北部都会区预留约九十公顷土地，发展“北都大学教育城”，包括第三所医学院;以及

　　(四)文化体育及旅游∶北部都会区既预留用地建设文化及体育设施，亦保存传统乡镇及历史人文资源。我们会因应区内独有的特色，发展文体旅产业，包括推动生态旅游。

　　62.为全速推动北部都会区建设和产业引进，早日惠及经济民生，政府会采用更多元的发展模式，包括以创新思维试行“片区开发”。我们正就三个“片区开发”试点邀请市场提交意向书，目标是由今年下半年起陆续为试点招标。我们亦会继续物色合适地点，让私人土地业权人可申请原址换地进行房屋和产业发展。

　　63.河套合作区是大湾区建设的重要合作平台，在政策创新、要素流动、科研项目落地等方面具备独特优势。我们高度重视河套合作区的发展。

　　64.香港园区今年将进入营运阶段，第一期的首三座大楼正陆续落成，首批涵盖生命健康科技、人工智能、数据科学等产业的租户将会在年内进驻。

　　65.我已预留三十七亿元加快完成香港园区第一期的基建及公用设施。同时，我们将拣选合适地块并会于今年征求私人发展计划，借助市场力量加快发展。预期香港园区全面发展完成后，对香港经济的贡献每年可达五百二十亿元，并创造约五万二千个职位。

　　66.新田科技城是推动创科的重要项目，当中二十公顷用地将于二零26/二七年起陆续交由科技园公司发展和营运。科技园公司正进行总体规划研究，预计在本年第三季完成。

　　67.我们去年已启动程序，把北区沙岭十公顷土地改划用途，发展沙岭数据园区。改划程序预计可在年中完成，我们正积极筹备把土地推出市场。

　　68.继去年开展洪水桥/厦村新发展区第二期、古洞北/粉岭北新发展区余下阶段，以及新田科技城首批土地平整及基础设施工程三个大型项目后，我们今年将启动元朗南新发展区第二期的工程，完成沙岭数据园区用地的改划程序，并会敲定牛潭尾以至新界北新市镇和马草垄的土地用途建议，其后展开环境影响评估和其他法定程序。北部都会区在未来数年的房屋单位和产业用地将有可观产出。

　　69.为配合北部都会区的商业及创科发展，我们亦会在区内物色合适地方，供兴建设施以切合不同类型的会议和展览需求。

　　70.北环线第一期的古洞站项目经已动工，目标在二零二七年竣工。第二期的前期工程亦已展开，配合于二零三四年完成北环线.另外，我们与深圳当局正携手推展两个跨境铁路项目，预计于年内展开港深西部铁路(洪水桥至前海)项目的勘查及设计研究，以及北环线支线的详细规划及设计。

　　72.香港要把握好“三中心、一高地”的战略定位，用好“一国两制”的优势，在国家的坚实支持下，巩固提升优势产业，同时积极培育和发展新产业，为香港经济注入更大动能，让香港在贡献中国式现代化的过程中，实现更快更好的发展。

　　73.香港去年位居国际三大金融中心之列、全球四大新股市场之一。港股今年来气氛畅旺。资产管理额超过三十一万亿港元，超过一半源自外资。离岸人民币资金池扩大至约一万一千亿元人民币。

　　74.香港国际金融中心优势的巩固与提升，关键在于制度创新、产品创新、企业汇聚、资金融通。过去数年资本市场的制度改革，包括设立“同股不同权”新经济企业和科技公司上市渠道、利便海外发行人来港融资等，结合政府积极在海外吸引新资金、开拓新市场，为本港市场注入活力，提升流动性。我们正全速推动香港国际金融市场的高质量发展，创造更多新增长点。

　　75.东盟是持续增长的重要经济区域。多家来自东盟的企业正申请在港上市，涵盖生物技术、综合物流、金属矿业等业务。

　　76.港交所会进一步加强在东盟和中东的推广工作，并积极与区内国家探索包括交易所买卖基金上市方面的合作空间，丰富双方市场的投资产品选择，促进资金双向流动。港交所亦会致力增加海外认可交易所，便利更多海外企业在港第二上市。

　　77.为促进更多私募基金在港上市，证监会已厘清相关监管规定，鼓励具规模、持续产生稳定收入的另类资产基金集资。此外，港交所将就结构性产品发行机制提出优化建议，为产品上市和交易提供更大弹性。

　　78.我们会继续改革交易机制。港交所会在年中起为其交易后系统逐步引入新功能，并进行系统升级，以确保于年底前在技术上兼容T+1结算周期，为缩短结算周期作好准备。

　　79.在今年中实施下调最低上落价位的基础上，港交所与证监会将在年内就改善交易单位制度(即俗称“手数”制)提出建议，让交易安排可更符合不同大小股份的流动性特质和投资需求，便利交易及提升效率。

　　80.我们已向立法会提交落实无纸证券市场制度的附属法例。证监会和港交所正与业界密切协作，进行系统升级和技术准备，期望在明年初实施。

　　81.为满足投资者风险管理的需要，证监会将就增加主要指数衍生工具持仓限额的建议谘询市场，在维护金融安全的前提下增加投资者使用工具的弹性。

　　82.为配合最新经济趋势和企业需求，我们会审视上市要求和上市后的持续责任;检视上市规例和安排，改善审批流程;优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。

　　83.证监会和金管局已成立专组制订路线图，涵盖发展一级及二级债券和货币市场，以及提升基础设施。我们也将于下半年举办旗舰论坛，向全球推广香港这方面的优势。

　　84.政府将研究数码债券发行及交易的法律和监管体系，探讨优化措施，推动香港债券市场采用代币化技术。

　　85.政府会将代币化债券发行恒常化。金管局正准备发行第三批代币化债券，并继续通过“数码债券资助计划”鼓励发行数码证券，同时积极探讨将已发行的传统债券代币化。

　　86.我们一直大力推动资产及财富管理业的发展，已落实措施包括优化大湾区跨境理财通、交易所买卖基金互联互通和内地与香港基金互认安排。

　　87.我们会在今年内就有关基金、单一家族办公室和附带权益的税务优惠制订方案，包括拓宽免税制度下“基金”的定义，增加基金及单一家族办公室享有税务宽减的合资格交易种类、优化私募基金分发附带权益的税务宽减安排等。

　　88.我们会继续吸引环球资金来港，丰富家族办公室生态圈。投资推广署已协助超过一百六十家家族办公室在港设立或扩展业务。我们即将举办第三届“裕泽香江”高峰论坛，以“香港—为全球，向世界”为主题，突显香港作为环球家族办公室枢纽的优势。

　　89.随着人民币国际化稳慎扎实推进，香港作为离岸人民币业务枢纽，会继续提升离岸人民币流动性、完善相关基建，以及提供更多投资产品和风险管理工具。

　　90.政府通过定期发行不同年期的人民币债券，促进离岸人民币收益率曲线的形成。香港人民币清算行自去年提供二十四小时跨境清算服务，便利不同时区的银行及客户。

　　91.金管局与中国人民银行的常备货币互换协议规模现时达八千亿元人民币。金管局将推出人民币贸易融资流动资金安排，总额度一千亿元人民币，为银行提供稳定及成本较低的资金，满足企业的人民币贸易融资需求。

　　92.为推动更多股票以人民币交易，提升市场流动性，两地正就落实人民币交易柜台纳入港股通，全速进行技术准备。此外，港交所正推进单股多柜台安排，包括双柜台股票使用同一国际证券识别码，以提升交易结算效率。政府亦已就人民币柜台交易以人民币缴交股票印花税，进行准备工作，希望在明年提出立法建议。

　　93.我们会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票大宗交易，并将房地产投资信托基金纳入互联互通标的。我们也会积极研究推出进一步扩容增量方案，扩展大湾区跨境理财通，提升市场流动性，丰富风险管理工具箱。

　　94.财经事务及库务局将联同引进办及贸发局于年内举办首届“香港全球金融与产业合作峰会”，通过金融赋能，汇聚全球企业、资金和技术，提升国际产业合作水平，同时吸引更多先进产业龙头、海内外企业及投资者落户香港。

　　95.为推进内地和香港在电子支付的联通，中国人民银行与金管局正积极落实两地快速支付系统的互联，为两地居民提供全天候即时小额跨境汇款服务，预计最快在年中推出。

　　96.根据《〈内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排〉服务贸易协议》第二份修订协议，香港银行在内地分行从事银行卡业务的限制将于下月取消，此举有助它们拓展内地业务。

　　97.我们近年积极发展香港的虚拟资产生态圈，以监管和市场发展并重的框架，走在世界的领先位置。

　　98.最近业界的年度盛事Consensus在香港成功举行，九游娱乐登录汇聚了数千名全球虚拟资产、区块链、Web3和金融科技等业界精英和企业代表，印证全球对香港在这领域蓬勃发展的信心。证监会亦在期间发布了虚拟资产市场路线.我们即将发表第二份发展虚拟资产政策宣言，探讨如何结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新，并提高实体经济活动的安全性和灵活性，亦会鼓励本地和国际企业探索虚拟资产技术的创新及应用。政府会在年内就虚拟资产场外交易及托管服务的发牌制度进行谘询。

　　100.我们已就引入法币稳定币发行人的监管制度向立法会提交条例草案。待条例通过后，金管局会尽早审批牌照申请。

　　101.“推动黄金市场发展工作小组”会在年内制订方案，涵盖提升仓储设施、优化交易和监管机制、拓展交易所产品、市场推广等，并逐步落实。102.港交所旗下的伦敦金属交易所今年一月将香港纳入其许可交付地点，已有本地仓库营运商表示有意成为其认可仓库，相关讨论正积极进行中。

　　103.作为国际风险管理中心，香港一直提供多元的风险管理工具。通过设立专属规管制度和资助先导计划，我们积极推动保险相连证券发展，至今促成六宗巨灾债券在港发行，发行额逾五十八亿元。业界对先导计划的反应非常理想，我们会延长计划三年。

　　104.强制性公积金计划管理局年内会就强积金“全自由行”的具体方案谘询公众，随后向政府提交建议，务求强积金“全自由行”可于积金易平台全面运作后尽快实行。

　　105.香港作为国际贸易中心，发挥着内联外通的独特优势，是连接内地及全球市场的桥梁，为国际贸易提供高水平的专业服务，助力国家推进双循环新发展格局。

　　106.贸发局与投资推广署联手鼓励内地企业落户香港，建立管理离岸贸易和供应链的国际或区域总部，助力这些企业“走出去”，布局供应链和产业链。贸发局会提供一站式专业谘询服务，协助它们建立市场联系、了解海外市场法规。107.香港作为区内主要的贸易融资中心，通过银行提供的贸易融资余额达三千八百亿元，当中约四成是为境外的商品贸易提供融资。金管局与中国人民银行最近达成的贸易融资流动资金安排，亦为人民币贸易融资提供更大灵活性。此外，香港出口信用保险局会为与跨国供应链相关的出口服务提供信用保险，为企业“走出去”提供更全面的支援。

　　108.政府将参考联合国国际贸易法委员会倡议的《电子可转让记录示范法》，研究修订法例，便利贸易文件电子化，并在明年将法例修订建议提交立法会。

　　109.为扩阔我们的贸易网络，吸引更多“全球南方”的企业和投资，政府正与马来西亚和沙特阿拉伯政府积极商讨开设经济贸易办事处。此外，投资推广署已在埃及开罗和土耳其伊兹密尔增设顾问办事处，贸发局亦在柬埔寨增设顾问办事处。110.我们正与沙特阿拉伯、孟加拉国、埃及和秘鲁探讨签订投资协定，并正与十七个国家磋商全面性避免双重课税协定。

　　115.此外，多家银行已加入由金管局和香港银行公会成立的“中小企融资专责小组”，承诺尽量作出弹性安排，减轻中小企压力。参与银行在其贷款组合额度中，为中小企预留的融资部分增加至超过三千九百亿元。

　　126.政府近年多次增加医学生培训学额，相关学额于2025/26学年将增至六百五十个。公营医疗系统会善用已修订的法律框架，引入非本地培训的医护人员。

　　136.我们会加强推广一系列特色旅游项目，例如生态旅游、熊猫旅游、赛马旅游等，丰富香港的旅游体验。

　　141.政府一直通过“M”品牌计划，支持大型国际体育赛事在香港举行。我们会更策略性地吸引为香港带来显著经济效益的体育活动持续落户香港，并正与已连续两年在香港举办的LIV Golf探讨长远合作，会尽快公布结果。

　　150.自资专上院校与政府资助院校相辅相成，为青年人提供多元的升学出路。政府已推出新一轮批地计划及开办课程贷款计划，以象征式地价批出土地及提供免息贷款，支持自资院校扩容提质。

　　151.政府全力抢人才，短期内会在“优秀人才入境计划”下，主动邀请顶尖及领军人才来港发展。我们亦会优化“输入内地人才计划”和“一般就业政策”，容许具专业技术资格及经验的年轻非学位专才来港，投身人力短缺的技术工种。

　　154.“新资本投资者入境计划”累计接获超过八百八十宗申请，预计带来超过二百六十亿元的投资。我们即将推出一系列优化措施，为计划提供更大弹性。

　　157.港深共同建设的“大湾区临牀试验协作平台”是大湾区合作的标竿项目之一。我们争取在年底前成立“真实世界研究及应用中心”，结合“港澳药械通”数据，加快新药在香港、内地和国外审批上市，促进在香港进行先进生物医药技术研发、临牀试验及应用。

　　165.我们与广东省已成功建立香港首批工程专业人才的职称评价机制，并会将其逐步扩展到其他具备条件的建造相关专业。我们亦会与广东省及澳门特区合作，为建造业技术工人及技术人员拟定湾区技术标准，以及推展“一试多证”。我们即将公布首个试行工种的湾区标准。

　　169.数码港积极与前海管理局对接初创企业落户两地园区，至今十多家数码港企业正探讨落户前海，而两家从事人工智能及数码娱乐的前海企业亦已落户数码港。

　　171.发展绿色产业是国际大趋势，也是应对全球气候变化的一大关键。绿色金融与绿色科技的结合，将加速构建丰富的产业集群，带来庞大的商机和融资需要，为绿色转型发展作出贡献。

　　177.为加强源头减废，政府将增拨一亿八千万元，增加全港住宅的智能厨余回收桶或厨余收集设施，扩大回收网络和提升回收量。

　　183.我们需要有充足的土地供应，才有空间支持发展新产业、为经济注入新动能，以及为市民提供更好的生活和休憩环境。

　　185.商业房地产在过去几年面对不少挑战。考虑到写字楼空置率近年处于高水平及未来几年的供应仍相对充足，政府在来年不会推售商业用地，让市场有空间消化现有供应。我们亦会考虑将部分商业用地改划作住宅用途，及提供更多用途上的弹性。为配合有关工作，我们亦会推迟洪水桥/厦村新发展区市中心商业用地的原址换地完成期限。

　　190.政府会争取于年内就南港岛线(西段)项目开展详细规划及设计。六号干线主干路及茶果岭隧道的建造工程已进入最后阶段，其中中九龙干线工程预计年底完成，而六号干线将于明年全线通车。

　　193.建造业议会将出资约一亿五千万元，资助建造业界为合共约二千五百名工程、建筑、测量、规划及园境的学位课程毕业生提供在职培训，协助更多青年人获取专业资格。

　　194.政府刚把“展翅青年就业计划”参加者的年龄上限放宽至二十九岁，并增设大湾区工作实习机会，协助青年提升就业能力。计划来年的预算开支约为一亿元。

　　196.房委会推出的“共筑.创业家”先导计划，在旗下商场向青年免租金提供商铺，让他们试行创业。计划深受各界支持。我们会扩展计划，并鼓励私人业主响应。

　　199.金管局将与香港银行公会合作，在今年制订业界指引，鼓励银行提供长者友善的电子银行服务。

　　208.此外，政府及医管局正检讨公营医疗资助架构及水平，以加强公共医疗服务的财政可持续性，并更好支援危重病人和有经济困难的人士。检讨结果年内公布。

　　212.政府的收支大体分为两大帐目，即经营帐目和非经营帐目。经营帐目的收入主要是各项税收、投资收入、政府收费等，开支则主要是政府的日常支出。非经营帐目方面，收入主要与土地相关，支出则主要涉及基建工程项目及土地征用。

　　214.非经营帐目方面，基本工程开支是对未来作出投资，例如北部都会区，落成后会带来经济和社会效益，须按社会和经济发展的需要而推行。但由于收入会受经济周期影响，所以收入与开支之间可能出现缺口。这个时候，我们可以运用经营帐目的盈余或财政储备支持，也可以灵活善用市场资源，包括不同形式的公私营合作、发行债券等去处理。

　　218.然而资产市场受压，政府从土地和印花税的收入均有所减少。当中，地价收入为一百三十五亿元，较原来预算大幅减少约一百九十五亿元。印花税收入为五百八十亿元，较原来预算低一百三十亿元。

　　223.2025/26年度政府整体开支将上升约百分之八点九至八千二百二十三亿元，相当于名义本地生产总值的百分之二十四点四。

　　225.2025/26年度的总收入预计为六千五百九十四亿元。入息及利得税预计为三千零一十二亿元，较2024/25年度修订预算上升百分之八点四。以2025/26年度的卖地计划和土地供应目标为依据，地价收入预算为二百一十亿元，较2024/25年度修订预算上升百分之五十五点三。考虑到近期股市的交投情况，印花税收入预算约为六百七十六亿元，较2024/25年度修订预算上升百分之十六点五。另外，我们会从六个在政府帐目外设立的种子基金回拨约六百二十亿元。

　　(二)宽减2025/26年度首季的非住宅物业差饷，以每户五百元为上限。涉及约四十三万个非住宅物业。政府收入将减少约两亿元;

　　(二)保持香港简单低税制的竞争优势，尽量避免大幅调升税率或引入新税种;以及

　　230.我们会加大力度控制政府经营开支。我已指示所有政策局及部门进一步审视资源分配和工作优次，并通过整合内部资源、精简程序及善用科技，以更具成本效益的方式为市民提供服务。

　　(一)加大“资源效率优化计划”的力度。在不影响综援及公共福利金，以及法定开支前提下，2025/26年度节省政府经常开支的幅度将由原来百分之一增加至百分之二，并延续两年至二零二七/二八年度。连同2024/25年度百分之一的减幅，累计的削减幅度为百分之七，以二零二三/二四年度经常开支为基础，每年分别节省约三十九亿元、一百一十七亿元、一百九十五亿元及二百七十三亿元的政府经常开支;

　　(一)“二元优惠计划”：在受惠对象维持不变的前提下，改为推行“两蚊两折”优惠，即票价低于或等于十元，维持缴付两元车费，至于票价高于十元则缴付全额车费的两折。此外亦就可享优惠的程数设限，以每月二百四十程为上限。这微调方案保留了政策原意，并在提升计划的可持续性和减低对受惠人士影响之间，尽量取得平衡;以及

　　236.近年，整体建造成本上涨，政府力求在推动基建项目时，做好成本效益管控。我已要求发展局辖下项目策略及管控处(管控处)全方位协助各部门管控工务工程项目。管控处由项目立项开始便参与工程预算审视工作，并以“目的为本，实而不华”的原则，优化项目设计，并联同相关政策局和工务部门，制订具成本效益的方案，以减低建造成本。管控处自成立以来，共检视超过五百四十项工务工程项目，协助降低建造成本约百分之十五。

　　238.此外，政府正检视在洪水桥/厦村和新田科技城等新发展区提供区域供冷系统的规模和推进模式，务求更具成本效益地配合当区发展，初步估计可节省不少于四百亿元的工程开支。环境及生态局计划在今年第二季交代检讨结果。

　　240.为使政府可更灵活及有效运用这些资源，我们已检视这些种子基金的财务安排，并建议在2025/26年度首先把当中六个规模较大的种子基金，在预留未来五年所需的开支以不影响这些基金持续运作的前提下，把未需动用的约六百二十亿元回拨到政府帐目，更全面反映和善用政府的财政资源。我们亦会要求相关政策局检视其他种子基金的财务安排。

　　241.我们最近亦检视防疫抗疫基金的使用情况，计及所需预留开支的款项，基金约有一百五十亿元的余额。政府将在下月回拨该笔余额至政府帐目，并反映在2024/25年度修订预算中。

　　244.数字办计划在明年底前逐步推出“数码企业身分”平台，让香港企业在使用电子政府服务或进行商务网上交易时，可安全便捷地进行身分认证及数码签署。措施可促进企业数码转型，亦有助政府部门提升处理网上申请的效率。

　　(二)由即日起，各项人才及资本投资者入境计划将收取申请费六百元，并把签证费按逗留期限长短上调至六百元或一千三百元。预计每年可增加约六亿二千万元收入;

　　(三)政府三年前取消了一些主要隧道和干道的收费，部分隧道的收费亦超过三十年未有调整。由于政府投入庞大资金兴建这些基建，为体现“用者自付”的原则，运输及物流局会检视各政府隧道及主干道的收费。局方亦会检讨电动私家车牌照费、停车收费表的收费，和交通违例事项的定额罚款，以更好管理交通。初步估计相关调整可每年增加约二十亿元收入;

　　(五)我们今年一月向立法会提交条例草案，以落实经济合作与发展组织就应对侵蚀税基及转移利润而推出的全球最低税方案，向年度总收入七亿五千万欧元或以上的大型跨国企业集团，实施百分之十五的全球最低税和征收香港最低补足税。条例草案获通过后，由二零二七/二八年度起，可为政府每年带来约一百五十亿元的税收。

　　252.发行政府债券是公共财政管理工具之一。环顾全球，通过发债支持基建发展是国际普遍做法。只要发债额控制在公共财政稳健的水平，可让资金灵活运用及对未来经济作投资，为社会带来更大的回报及效益。

　　253.香港有条件、也有能力适度增加发债，灵活运用市场力量。随着基建开支的增加，我会相应扩大发债规模，预计2025/26至二零二九/三零年度的五年间，每年在“政府可持续债券计划”及“基础建设债券计划”下发行债券合共约一千五百亿元至一千九百五十亿元，其中约百分之五十六用于为到期的短期债务再融资。

　　255.我强调，政府发债所得资金是用在基建投资，不会用于支付政府经常开支，这是我们一直严守的财政纪律。政府发债除了善用市场资金支持基建项目，更有助推动债券市场发展。另一方面，基建投资所带动的经济活动和产业发展，将为香港带来更多新的发展机遇和收入。而通过发行较长期的债券来支持较长期的工程项目，也能让现金流年期与工程项目的资金需要相匹配。

　　258.地价收入方面，二零26/二七及之后年度主要以地价收入逐步增至本地生产总值百分之二计算，相比过去二十年平均比率百分之三点三低，地价收入预测属保守水平。我亦假设利得税和其他税项收入的增长率，与未来几年经济增长率相若。总体而言，政府收入由2025/26年度起保持在相当于本地生产总值约百分之二十的水平。

　　260.基于以上假设和安排，未来五年的经营帐目和非经营帐目的赤字均会按年收窄，其中经营帐目在二零26/二七年度起恢复盈余;至于非经营帐目，赤字由2025/26年度的一千五百九十八亿元逐步下降至二零二九/三零年度的八百七十六亿元。计入发行债券净所得，政府综合帐目在二零二八/二九年度起将恢复盈余。上述测算未有计及2025/26年度以后可能推出的税务宽减及其他纾缓措施。

　　264.乘着科技变革的大潮，我们勇于改革、拥抱创新，让科技创新带来的突破，加速香港高质量发展，贡献国家。

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